当前位置:首页 > 行业 > > 正文

宏观策略日报:PPI-CPI剪刀差继续扩大,但未来有望修复

来源:研报中心    时间:2023-07-10 21:19:12


(资料图片)

统计局的数据显示,中国6月CPI同比增速为0%,PPI同比增速为-5.4%。这使得6月PPI-CPI的剪刀差录得-5.4%,较5月的-4.8%进一步走阔。从经济周期的角度来看,我们观察到PPI-CPI的差值倾向于在经济周期上行时逐步走高,而在经济周期下行时逐步走低。这可能意味着在过去几轮周期中,经济上行时期上游企业的利润相对更多,而在经济放缓时期,下游企业的利润相对更多。有意思的是,尽管经济结构、经济政策、通胀数据构成等因素差异较大,但是类似的情况在美国经济周期中也是存在的。展望未来,我们预计随着中国经济逐步企稳复苏,PPI-CPI的差值也有望随之修复。

风险提示:历史规律被打破。

关键词:

精心推荐

X 关闭

X 关闭